股權(quán)激勵(lì)是如何起源和發(fā)展的？

提問(wèn)人：匿名
2022-08-07 16:32

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  裴紫玲銷售經(jīng)理
  中經(jīng)慧稅 • 聯(lián)貝財(cái)務(wù)

  股權(quán)激勵(lì)是如何起源和發(fā)展的？股票期權(quán)制度最初產(chǎn)生于美國(guó)，1952年，美國(guó)菲澤爾（Pfizer）公司管理人員為避免個(gè)人薪金被高額所得稅征收（當(dāng)時(shí)個(gè)人所得稅邊際稅率攀升到92%），設(shè)計(jì)了一個(gè)面向全體員工的股票期權(quán)計(jì)劃，這就是最早的股票期權(quán)。

  1.起步

  1956年，美國(guó)潘尼蘇拉報(bào)紙公司第一次推出員工持股計(jì)劃（ESOP），隨后各類激勵(lì)模式紛紛涌現(xiàn)。到了20世紀(jì)60年代，日本開(kāi)始實(shí)行ESOP等形式的股權(quán)激勵(lì)，歐洲其他國(guó)家也普遍開(kāi)始采取股權(quán)激勵(lì)方式。

  2.大發(fā)展

  20世紀(jì)80年代和90年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生了一系列重大的變化，由于股票市場(chǎng)持續(xù)走牛，大規(guī)模的企業(yè)精簡(jiǎn)與兼并重組時(shí)有發(fā)生，稅收政策和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布，高級(jí)經(jīng)理人才流動(dòng)頻繁等種種原因，美國(guó)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)歷了大發(fā)展階段。

  據(jù)統(tǒng)計(jì)，至1998年，在美國(guó)350家最大公司中，已經(jīng)有近30%的公司實(shí)施了員工普遍持有股票期權(quán)計(jì)劃，用于員工激勵(lì)計(jì)劃的股票平均占股票總數(shù)的近8%，在IT公司這一比例高達(dá)16%，總體上實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的公司用于股票期權(quán)計(jì)劃的股票已占股票總數(shù)的10%。

  在20世紀(jì)90年代，美國(guó)公司高管人員的薪酬總額中，長(zhǎng)期激勵(lì)報(bào)酬一直穩(wěn)定在20%至30%之間。

  20世紀(jì)90年代以后，股票期權(quán)又一次得到大量應(yīng)用，在報(bào)酬中比重由1992年的27%上升到2000年的51%，2003年達(dá)到63%；近年來(lái)，部分公司中比重已達(dá)到報(bào)酬95%以上。

  同期，歐洲和日本的股權(quán)激勵(lì)也快速發(fā)展，到20世紀(jì)90年代末，日本已有近200家公司相繼實(shí)施了股票期權(quán)，在稅法和外匯管理方面也完善了相應(yīng)的制度。

  3.教訓(xùn)與反思

  2001年后，美國(guó)企業(yè)界因股權(quán)激勵(lì)而產(chǎn)生的丑聞?lì)l頻曝光，導(dǎo)致許多公司停止了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。為維持高股價(jià)，世通公司會(huì)計(jì)造假金額達(dá)71億美元；安然公司管理層通過(guò)做假賬推高股價(jià)以牟取巨額的期權(quán)收益，安然董事會(huì)主席賣出了超過(guò)1億美元的期權(quán)。受此類丑聞的影響，美國(guó)股權(quán)激勵(lì)的授予量大幅減少。這一輪危機(jī)，引起了學(xué)者對(duì)股權(quán)激勵(lì)的反思。

  正是這些影響產(chǎn)生了一系列變革，尤其會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)FASB于2004年發(fā)布了修訂的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則報(bào)告第123號(hào)——基于股份的支付》，確認(rèn)了期權(quán)會(huì)計(jì)處理中公允價(jià)值的計(jì)量方法；后來(lái)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)及歐盟委員會(huì)也相繼發(fā)文，一致確立了對(duì)股票期權(quán)的費(fèi)用化確認(rèn)和公允價(jià)值計(jì)量的指導(dǎo)思想。這是統(tǒng)一的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善，一定程度上規(guī)避了股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

  引用資料：發(fā)生了什么？為什么公司注銷辦不了

  解決時(shí)間：2022-08-07 14:32
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