現(xiàn)在的商業(yè)競爭十分激烈,有些公司不斷強大,也有的公司瀕臨破產,這就會關系到公司之間的并購問題。那么公司并購的八大方式是指哪些?
基本流程:明確并購動機與目的→制定并購戰(zhàn)略→成立并購小組→選擇并購顧問→尋找和確定并購目標→聘請法律和稅務顧問→與目標公司股東接洽→簽訂意向書→制定并購后對目標公司的業(yè)務整合計劃→開展盡職調查→談判和起草并購協(xié)議→簽約、成|交。
1.進行市場觀察和調查:根據企業(yè)的并構動機,對相關市場進行關注和調查,了解類似產品的銷售、競爭、競爭對手,可供收購的對象。
2.明確并購動機和目的:企業(yè)首先應明確為何要進行并購,通過并購想達到什么目的。企業(yè)并購的動機一般不外乎擴大市場份額、排擠競爭對手、提高利潤率、分散投資風險、獲取品牌和銷售渠道等。收購動機一定要符合企業(yè)整體的發(fā)展戰(zhàn)略。
1.購買企業(yè)與購買企業(yè)財產。
2.購買股份。
3.購買部分股份加期權。
4.購買含權債券。
5.利潤分享。
6.資本性融資租賃。
7.承擔債務模式。
8.債權轉股權模式。
在并購過程中,并購雙方首先要確定目標企業(yè)的并購價格,其主要依據便是目標企業(yè)的年度報告財務報表等方面但目標企業(yè)有可能為了獲取更多利益,故意隱瞞損失信息,夸大收益信息,對很多影響價格的信息不作充分準確的披露,這會直接影響到并購價格的合理性,從而使并購后的企業(yè)面臨著潛在的風險。
對于并購,由于涉及到目標企業(yè)資產或負債的全部或部分轉移,需要對目標企業(yè)的資產負債進行評估,對標的物進行評估但是評估實踐中存在評估結果的準確性問題,以及外部因素的干擾問題。
目標公司對于與其有關的合同有可能管理不嚴,或由于賣方的主觀原因而使買方無法全|面了解目標公司與他人訂立合同的具體情況,這些合同將直接影響到買方在并購中的風險。
企業(yè)并購的標的是資產,而資產所有權歸屬也就成為交易的核心在并購過程中,如果過分依賴報表的帳面信息,而對資產的數(shù)量資產在法律上是否存在,以及資產在生產經營過程中是否有|效卻不作進一步分析,則可能會使得并購后企業(yè)存在大量不良資產,從而影響企業(yè)的有|效運作。
對于并購來說,并購行為完成后,并購后的企業(yè)要承擔目標企業(yè)的原有債務,由于有負債和未來負債,主觀操作空間較大,加上有些未來之債并沒有反映在公司帳目上,因此,這些債務問題對于并購來說是一個需要認真對待的風險。
企業(yè)并購往往都是通過杠桿收購方式進行,這種并購方式必然使得收購者負債率較高,一旦市場變動導致企業(yè)并購實際效果達不到預期效果,將使企業(yè)自身陷入財務危機。
很多請況下,訴訟的結果事先難以預測,如賣方沒有全|面披露正在進行或潛在的訴訟以及訴訟對象的個體情況,那么訴訟的結果很可能就會改變諸如應收帳款等目標公司的資產數(shù)額。
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