初創(chuàng)公司如何發(fā)放期權(quán)？

提問人：匿名
2022-01-30 16:35

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  張麗麗財(cái)稅銷售經(jīng)理
  中經(jīng)慧稅 • 聯(lián)貝財(cái)務(wù)

  初創(chuàng)公司如何發(fā)放期權(quán)？幾個(gè)創(chuàng)始人分配好了股權(quán)，做好了產(chǎn)品小樣，拿到了天使投資，接下來就要招兵買馬了。各路豪杰拋棄原來的高薪厚祿，苦哈哈地來創(chuàng)業(yè)，圖什么？不就圖個(gè)遠(yuǎn)大前程嗎？可遠(yuǎn)大前程不能停留在嘴上和理想上，得落實(shí)。財(cái)散人聚，財(cái)聚人散，這時(shí)候如何落實(shí)呢？一個(gè)常用方法就是分期權(quán)。

  原始股與期權(quán)

  一個(gè)大的公司層面的問題就是如何對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)，一方面是骨干員工的激勵(lì)，另一方面是對(duì)新引進(jìn)的高層次員工的激勵(lì)。這兩者都繞不開期權(quán)。

  但是大部分人對(duì)期權(quán)、股權(quán)、原始股是沒有概念的，或者說是概念模糊的，可能偶爾聽別人說起過，或在書里看到過，但并沒有具體操作經(jīng)驗(yàn)。因此，讓我們一起來聊聊期權(quán)。

  ＂原始股”不是一個(gè)法律概念，很多人在買擬上市公司在上市前發(fā)行的股份時(shí)，會(huì)將之稱為原始股，因?yàn)檫@個(gè)股份的價(jià)格沒有體現(xiàn)二級(jí)市場(chǎng)流通性所賦予其的增值，定價(jià)基礎(chǔ)很“原始”?？傊?，股權(quán)（有限責(zé)任公司）、股份（股份有限公司）都是股東基于股東資格而享有的一種所有者權(quán)利（為了回答簡(jiǎn)便，暫且都叫股權(quán)）。簡(jiǎn)單地說，拿到股權(quán)，說明你已經(jīng)是公司的股東了。

  “期權(quán)”是一種權(quán)利，是公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這個(gè)權(quán)利可能會(huì)在公司上市后行使，也可能會(huì)在上市前行使。簡(jiǎn)單地說，拿到期權(quán)表明，其只是可能會(huì)成為公司的股東。

  將“原始股”與“期權(quán)”相對(duì)起來說，我猜想，提問者其實(shí)是想知道（不知道猜得對(duì)不對(duì)） ： （1）創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該直接拿已經(jīng)發(fā)放的股權(quán)還是拿未來可能拿到股權(quán)的權(quán)利； （2） 創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該拿到的是上市前的股權(quán)還是上市后的股權(quán)。

  給員工股權(quán)還是期權(quán)，主要看對(duì)他們的激勵(lì)效果。我在實(shí)踐中看到兩種情況都有，對(duì)于非常非常重要的員工，如果給他們期權(quán)，很難使他們產(chǎn)生很強(qiáng)的歸屬感和忠誠(chéng)度，所以，不少公司都會(huì)考慮給他們股權(quán)。

  對(duì)于相對(duì)重要的員工，一般公司喜歡給他們期權(quán)，讓他們了解到，是否能真正成為公司的股東，還要看今后的努力和業(yè)績(jī)。

  期權(quán)發(fā)放問題

  有的時(shí)候，公司會(huì)在入職前或者入職的時(shí)候就有一個(gè)股份數(shù)的承諾。更多的時(shí)候，公司不會(huì)在入職時(shí)直接承諾股份數(shù)，但會(huì)承諾，在入職一段時(shí)間（比如半年）之后，根據(jù)工作業(yè)績(jī)和表現(xiàn)，來決定實(shí)際發(fā)放的股份數(shù)。

  確定了發(fā)放的股份數(shù)之后，公司要和員工簽訂員工持股合同或者員工期權(quán)合同。創(chuàng)業(yè)公司搭建團(tuán)隊(duì)的時(shí)間點(diǎn)常常會(huì)早于公司正式設(shè)立的時(shí)間點(diǎn)，因?yàn)橹挥袚碛姓降墓痉ㄈ速Y格后，公司才能和員工簽訂這些合同，所以會(huì)有很多口頭承諾的出現(xiàn)。

  期權(quán)不是股票，期權(quán)是合同，是員工到了一定時(shí)候，有權(quán)按照雙方約定的價(jià)格，購(gòu)買雙方約定的股份數(shù)。

  因此，公司可以隨意制定這個(gè)價(jià)格，一般來說，A輪融資之前給的價(jià)格都非常低。但若是在A輪融資之后再發(fā)放，不管是給新員工期權(quán)，還是給老員工增加期權(quán)，價(jià)格都要與公司當(dāng)時(shí)的每股估值有一個(gè)對(duì)應(yīng)關(guān)系。

  對(duì)于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員來說，如果期權(quán)的行權(quán)價(jià)極低，可以不用在乎期權(quán)和股票的區(qū)別。因?yàn)閷?duì)公司來說，股票給出去比較麻煩，公司未來發(fā)展道路中可能會(huì)因此遇到很多不可預(yù)期的障礙，因此創(chuàng)業(yè)公司都會(huì)傾向于給期權(quán)，而非股票。而對(duì)團(tuán)隊(duì)成員來說，如果行權(quán)價(jià)幾乎為零，那么也要理解公司的這種考慮。畢竟如果公司未來遇到了障礙，也是大家的障礙。

  Vesting（行權(quán)周期） ：期權(quán)一般是分期發(fā)放的，這就是常說的vesting。業(yè)內(nèi)通常的做法，是分成四年來發(fā)放，每月一次，也就是說，自合同規(guī)定的計(jì)算起始日開始，每工作滿一個(gè)月，期權(quán)就到手1／48。

  計(jì)算起始日：不管是一入職就確定股份數(shù)的，還是過了半年才確定，對(duì)于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員來說，第一次給期權(quán)，計(jì)算的起始日期一般來說是公司和員工商定后雙方都接受的日期，有的公司是從入職日起算，有的公司是按照統(tǒng)一的日期起算，具體情況要看公司董事會(huì)的決議。如果是第二次發(fā)放期權(quán)，計(jì)算的起始日就由公司來決定了。

  Clff（鎖定期） ：由于員工進(jìn)入公司后，有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)彼此并不合適，但員工只工作了很短的時(shí)間就離開公司卻還能拿到期權(quán)，這對(duì)創(chuàng)業(yè)公司是不公平的，因此會(huì)設(shè)立一個(gè)底線，英文稱為cliff。如果是四年期的vesting，那么cliff－ 般是一年，也就是說，員工入職一年之內(nèi)不兌現(xiàn)期權(quán)，如果一年之內(nèi)離開，就沒有期權(quán)。滿一年后，一次性獲得1／4的承諾期權(quán)數(shù)，之后每滿一個(gè)月，就到手1／48。

  Vested （行權(quán)） ：所謂“到手”，也就是兌現(xiàn)，英文稱vested，即算到你頭上的期權(quán)數(shù)。但這并不是直接打幾張小條給你，而是說，根據(jù)員工持股合同，你有權(quán)去購(gòu)買的股數(shù)。這個(gè)權(quán)利會(huì)一直有效，直到你不再為公司提供服務(wù)，比如離職。

  行權(quán)期限：公司一般會(huì)規(guī)定，員工在離職之后多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，必須決定是否行使這個(gè)購(gòu)買的權(quán)利，通常會(huì)設(shè)定為180天，也就是說，如果你到手了1萬股，離職后180天內(nèi)必須決定是否要行權(quán)，也就是根據(jù)合同規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買這部分到手的期權(quán)數(shù)（或者待了一年，到手了1／4的期權(quán)數(shù)；或者待滿了四年，全部到手）。不過在國(guó)內(nèi)，目前的外匯管理相關(guān)規(guī)定是不接受返程投資”公司的員工在上市前行權(quán)的。

  發(fā)放期權(quán)時(shí)間舉例

  1月1日，我加入一家公司，公司承諾有期權(quán)，過了半年再?zèng)Q定具體的股份數(shù)，計(jì)算起始日另行商定。

  7月1日，公司說，給我48000股期權(quán)。簽訂了分期四年發(fā)放、一年clf、行權(quán)價(jià)為0。01元的合同，起始日為當(dāng)日。

  第二年7月1日，我到手12000股期權(quán)。

  第二年8月1日，我又多到手1000股期權(quán)，之后每月皆到手1000股。

  第三年1月1日，我總共到手18000股期權(quán)。

  第三年1月2日，我離職。在180天之內(nèi)，我必須決定是否要花180元購(gòu)買已到手的這18000股期權(quán)。

  引用資料：菏澤公司注冊(cè)證件存在問題有哪些后果？菏澤公司注冊(cè)證件存在問題有什么后果

  解決時(shí)間：2022-01-30 14:35
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