上海公司注冊后如何融資，有什么融資的方式？

提問人：匿名
2022-05-25 05:17

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  張金宇資深財稅專家
  中經(jīng)慧稅 • 聯(lián)貝財務

  1、融資方式

  在互聯(lián)網(wǎng)金融推動的推動，企業(yè)融資方式也越來越多豐富，常見的融資方式有：

  銀行貸款。這大概是我們最熟悉的方式，基于信用或擔保向銀行借錢。這兩年銀行的業(yè)務也越來越豐富，以前的保理業(yè)務，到現(xiàn)在供應鏈融資，尤其是票據(jù)融資與供應鏈金融結合起來，也是很多企業(yè)愿意選擇的方式。?

  能不能通過從銀行借到錢，關鍵是看企業(yè)的信用評級，有人說銀行是最“嫌貧愛富”的，因為銀行也要衡量壞賬風險，所以，往往是越難越著急要錢的公司，反而越不容易從銀行借到錢。這之間的矛盾，也是最近監(jiān)管機構迫切想要解決的問題，包括定向降準，對銀行貸款結構有指示性要求。

  融資租賃。航空公司、遠洋運輸公司等固定資產(chǎn)購置成本非常高的企業(yè)常常會采用這種融資方式，主要目的是為減少短期資金壓力。融資租賃公司比起銀行要更“仁慈”一些，辦理起來很快，但是融資租賃有局限性，只能是購買大宗資產(chǎn)，而不能是資金的其它用途。

  債權融資。通過債券市場發(fā)行企業(yè)債券籌集融資。通常都是大手筆，一旦通過發(fā)行審批，可以一次性得到大額資金流入，相對而言融資成本要低。而且，企業(yè)債形式多樣化，比如可轉債可以與股權融資結合，實現(xiàn)債轉股。

  債券融資的門檻比較高，要發(fā)債的公司需要經(jīng)過層層的審批，還需要有評級機構的專業(yè)評級，甚至有人說，相比股市，債市的監(jiān)管要嚴很多。地產(chǎn)公司熱衷于到海外市場發(fā)債，雖然利率更高，但要容易。

  股權融資。我覺得是最變幻莫測的方式，趕上好時節(jié)，企業(yè)估值能迅速水漲船高。比如美團和小米，在上市之前都經(jīng)歷過多輪融資，估值一次次創(chuàng)新高，支撐高估值的是公司背后的商業(yè)模式和賺錢邏輯。所以，能不能完成股權融資，得看這門生意是不是真的是好生意，以及是不是有投資人認可這個生意。阿里在成功之前，也有過差點拿不到錢的地步，京東前期劉強東拿到投資人的錢也很不容易。成功上市后，也可以再進行股權融資，比如增發(fā)、定向增發(fā)等。

  2、如何選擇融資方式

  企業(yè)融資方式有很多，但企業(yè)在面臨資金緊缺時，真正能選擇的融資渠道和融資方式是有限的，企業(yè)決策是在所有可行的方案中，找到最優(yōu)的方式。

  實務中，在選擇融資方式時，通常會從兩個維度權衡：

  a、財務杠桿，債權融資和股權融資的比例；

  b、債務結構，短期債務與長期債務的匹配；

  資本能起到放大收益的效果，但同時也需要承擔更多的財務風險，所以資產(chǎn)結構的選擇反映的是公司管理層的風險偏好。

  債權還是股權？

  狹義的資金成本就是為獲得資金需要支付的利息，以及相關的手續(xù)費用，比如銀行貸款利息，以及與之相關的資產(chǎn)評估費用。

  咋一眼看去，似乎是債權融資成本更高，而股權融資只要不給股東分紅，那就沒成本。但是，債權人要求的是穩(wěn)定的利息回報，而股權投資人要求的是長期的高收益，股權投資人期待的收益率就是公司隱形的融資成本。而且，股權融資過程中，如果創(chuàng)始人團隊股權稀釋過度，也會給未來的公司控制權帶來隱患。

  在資本的誘惑前，往往容易忽視資本逐利的本性，卻忽略了隨之而來的風險，這常常是股權融資最后成為企業(yè)不可言說的痛的原因，比如平安入主汽車之間后，與創(chuàng)始人之間發(fā)生了管理權之爭，最后以創(chuàng)始人團隊撤離告終，再比如俏江南引入鼎輝資本后，因為對賭協(xié)議，最后張?zhí)m也徹底失去了俏江南。

  所以，在進行股權融資時，對公司股權結構的把握，財務杠桿的選擇，是比較值得注意的，美國上市公司熱衷于回購自己公司股份，有出于維護股價的需要，也有調(diào)節(jié)資產(chǎn)結構方面的需求，通過回購股票，增加負債減少權益，間接地可以提高投資回報率。

  短期還是長期？

  短期融資靈活，資金成本低，能迅速緩解企業(yè)資金難題，但增大企業(yè)償付壓力。長期融資，資金成本高，但是在一個相對長的周期償還，降低企業(yè)短期資金風險。

  債權融資中的短期債務與長期債務的比例，通常會結合資產(chǎn)負債表中運營資金的需求進行平衡。激進型的財務管理者，可能會選擇更高比例的短期債務，而保守型的財務管理者可能會選擇更高比例的長期債務。

  萬科選擇在今年進行債務結構的調(diào)整，應該也是考慮到房地產(chǎn)資金的鎖緊，為預防短期可能的財務風險而做的提前準備。而另一家房地產(chǎn)公司富力地產(chǎn)，目前可能就要被動很多，還在頻頻的借新還舊中艱難前行。

  除以上所提及的方式之外，企業(yè)還有另一種比較特殊的融資方式，內(nèi)部融資。比如通過延長應付賬款賬期，或者進行留存收益轉股權。這是相對成本最低的，也是完全依賴企業(yè)自身的能力，來發(fā)展企業(yè)。?

  資金是維持企業(yè)正常運轉的血液，雷軍曾強調(diào)，對創(chuàng)業(yè)公司來說，資金是最重要的，一定要提前準備融資。所以，融資能力是企業(yè)非常核心的一項能力，擁有融資優(yōu)勢的公司也是一種競爭力，典型定的如房地產(chǎn)行業(yè)和銀行業(yè)，越是好的房地產(chǎn)公司，越容易拿到低成本的資金，越是好銀行，攬蓄能力越強。

  怎么說呢，提前規(guī)劃資金需求，利用好各項資源，不讓企業(yè)陷入資金困局，也是財務管理中至關重要的部分吧。

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  引用資料：公司注冊|銀行開戶不能少

  解決時間：2022-05-25 03:17
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