創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的三種常見方式

1、現(xiàn)權(quán)激勵(lì)

現(xiàn)權(quán)激勵(lì)，就是被激勵(lì)的對象適當(dāng)獲得公司股權(quán)，視為公司股東，擁有創(chuàng)業(yè)公司的股東權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)有權(quán)，這是*直接、適當(dāng)?shù)募?lì)方式。

股權(quán)贈(zèng)送給

贈(zèng)與是股權(quán)激勵(lì)中*保守派的方式，充分隱含對激勵(lì)者的信任和斗志，但怎么贈(zèng)與？由創(chuàng)始人與創(chuàng)業(yè)開發(fā)團(tuán)隊(duì)員工簽署贈(zèng)與協(xié)議，辦理股權(quán)報(bào)稅。此操作不太可能涉及個(gè)人所得稅，下降操作成本。實(shí)踐中也有變通方式：

代持方式的贈(zèng)與。簽署協(xié)議，但不辦理股東的工商變更。在贈(zèng)與協(xié)議中明確，被贈(zèng)與方所持有的股權(quán)由贈(zèng)與方暫為代持，被代持方雖未登記為公司股東，但從協(xié)議本質(zhì)，其作為贈(zèng)與方，已經(jīng)完成股權(quán)贈(zèng)與，受贈(zèng)方雖不持有公司股權(quán)，但其股東福利受合同法的保護(hù)?；谟邢薰镜娜撕项愋?，應(yīng)當(dāng)召開股東會(huì)，通知其他股東進(jìn)行，明確贈(zèng)與與被贈(zèng)與方彼此間的關(guān)系，至少保證對內(nèi)部股東的約束力。但這種贈(zèng)與方式，對緩沖隱瞞的第三方并不具有對抗外借。

以原始股本的價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，相對于直接的股權(quán)贈(zèng)與，可以在一定程度上減少稅收。如果公司的營業(yè)額值大于注冊資本，則很可能被稅務(wù)部門核定納稅，并不會(huì)完全可能會(huì)繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得稅。

買家出資

由被激勵(lì)的員工以較低的價(jià)格購買創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)股權(quán)，或者以較低的價(jià)格持股成為公司股東。兩種模式，后者更非常適合。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式是創(chuàng)始人與激勵(lì)對象之間卷入融資，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)款直接給了創(chuàng)始人，不能發(fā)揮資金對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的*大效用；而員工出資方式，資金直接步入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，更能發(fā)揮資金效能，對于被激勵(lì)的對象也更有激勵(lì)起到。

2、股份

期權(quán)就是基于愿景，由公司設(shè)定一個(gè)優(yōu)惠條件，給員工在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)購入公司股權(quán)的權(quán)利，員工可以根據(jù)行權(quán)時(shí)公司的情形，選擇購買或者不購買股票的權(quán)利。股份期權(quán)是香港交易所股權(quán)激勵(lì)中*常用的手段，對于非上市公司，由于激勵(lì)標(biāo)的并非股票二級銷售上交易的股票，因此并不涉及行權(quán)時(shí)的宣傳市場價(jià)。但對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)，由于其股權(quán)的利潤，與其財(cái)務(wù)狀況、業(yè)界維度、產(chǎn)品等都有極大的關(guān)系。所以，創(chuàng)業(yè)公司可以*終期權(quán)模式，并輔之以明確的行權(quán)條件，以達(dá)到激勵(lì)激波。

期權(quán)計(jì)價(jià)。創(chuàng)業(yè)公司所屬行業(yè)的差異不小，期權(quán)價(jià)格定價(jià)環(huán)境因素也完全不盡相同?？梢愿鶕?jù)公司的凈資產(chǎn)值、業(yè)績目標(biāo)重點(diǎn)來確定，在利潤增長速度、凈資產(chǎn)收益率等基礎(chǔ)上，估算未來期權(quán)的定價(jià)。比較簡單一些的，可以參考相似創(chuàng)業(yè)公司私募股權(quán)投資市值，員工股權(quán)激勵(lì)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行折價(jià)。期權(quán)價(jià)格的關(guān)鍵是對公司未來市場價(jià)值有明確的國家統(tǒng)計(jì)局，并意在得不到員工足夠的優(yōu)惠折價(jià)。

行權(quán)條件。在確定期權(quán)價(jià)格的基礎(chǔ)上，依據(jù)公司其發(fā)展短期內(nèi)目標(biāo)，設(shè)定激勵(lì)對象購入股權(quán)的條件，一旦達(dá)到既定行權(quán)條件，員工則有權(quán)決定不予實(shí)施。具體行權(quán)條件，可以參考公司的主要業(yè)績目標(biāo)，例如，一些社群類的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)創(chuàng)業(yè)公司，必需考核活躍服務(wù)器數(shù)，對于電商平臺(tái)，更在于交易流水量等。

行權(quán)時(shí)點(diǎn)。期權(quán)方案在股東會(huì)審議通過后，即可確定一個(gè)合理期限實(shí)施。一般對期權(quán)授權(quán)日與獲授期權(quán)首次可行權(quán)日之間的每隔不少于1年，以保證一個(gè)相對平穩(wěn)的有效期限，避免短期利益的恒定。

3、實(shí)體股權(quán)

虛擬股權(quán)，并未實(shí)際出資過渡到注冊資本，在公司賬面不有著為實(shí)收資本，往往計(jì)為其他應(yīng)付款。虛擬股份只有分紅權(quán)，而無其他股權(quán)權(quán)能，虛擬股份的股東不會(huì)出現(xiàn)在工商登記的股東名單上，中國政府不具有對抗效力。

確定虛擬的股份數(shù)。虛擬股份稅款一般不會(huì)設(shè)定超過注冊資本的10%（也有例外），以免會(huì)影響其他實(shí)際持有股份者的權(quán)益；當(dāng)然也不能設(shè)定太少，難以發(fā)揮激勵(lì)效應(yīng)。同時(shí)，要根據(jù)公司業(yè)績的增長預(yù)期匹配，在一定壽命內(nèi)形成逐年增加的模式，這樣才能*大化地達(dá)到公司與激勵(lì)者利益的*大化。

虛擬股的定價(jià)。員工持有虛擬股，一般按照公司的業(yè)績情形設(shè)定購入價(jià)，買入的資金，可以來源兩部分：公司的稅后利潤中扣除一部分資金運(yùn)用于員工買入（略低于創(chuàng)始人的贈(zèng)與），也可以在員工獎(jiǎng)金中扣除一部分（這個(gè)需要事前明確機(jī)制再扣除）；買入價(jià)格，可以按照公司凈資產(chǎn)值確定，也可以其他定價(jià)機(jī)制，但要在推行虛擬股份時(shí)訂立，以避免未來無據(jù)變易的不快。

虛擬股的兌現(xiàn)。在確定虛擬股的持有人、所獲虛擬股的基礎(chǔ)上，要對虛擬股的兌現(xiàn)，設(shè)定明確計(jì)分。比如，結(jié)合工作年限，工作期滿5年，可以在內(nèi)部兌現(xiàn)。兌現(xiàn)時(shí)可以公司凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)，參考私募市場的PE估值。相同應(yīng)在設(shè)定虛擬股份時(shí)即明確兌現(xiàn)條件。在沒有兌現(xiàn)之前，虛擬股份就是一個(gè)分紅權(quán)，而在兌現(xiàn)時(shí)，則是分紅權(quán)的轉(zhuǎn)讓，在財(cái)務(wù)上則體現(xiàn)為銷賬，即其他應(yīng)付款的償還。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓（798元）

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