股權(quán)激勵(lì)的四大原則

1、社會(huì)制度

任何激勵(lì)方式將，都有兩面性。創(chuàng)業(yè)者公司的股權(quán)激勵(lì)，可以產(chǎn)生團(tuán)隊(duì)渦輪引擎，但也并非包扎奏效。這就像咖啡可以提神，但重度匱乏不會(huì)傷身。股權(quán)激勵(lì)有助于吸引優(yōu)質(zhì)人才，但不能依賴此去找出或管理人才。先尋覓到價(jià)值觀、責(zé)任心、個(gè)性能力與創(chuàng)業(yè)企業(yè)理念、創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)文化新穎的人才后，再考慮怎么獲取股權(quán)激勵(lì)。

股權(quán)激勵(lì)作為吸引人才的方式，固然可以，但任何一位對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)有價(jià)值的職工，一定不是只沖著股權(quán)來的，反之，就沖著股權(quán)來的，一定不是創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要的人。對(duì)員工的認(rèn)可方式有很多類，股權(quán)激勵(lì)是*高展現(xiàn)方式。但對(duì)各有不同的人，找到其*適合的激勵(lì)方式，這是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)管理能力的極其重要一項(xiàng)。

2、相對(duì)穩(wěn)定

股權(quán)激勵(lì)兼具相對(duì)穩(wěn)定的特性。股權(quán)作為物權(quán)一種，兼具身份權(quán)和公共利益的特性，員工淪為公司私有，自然增加了性能。但穩(wěn)定是相對(duì)的，這其中的增減原素，恰是股權(quán)激勵(lì)的特點(diǎn)，至少都有：

員工勞動(dòng)親密關(guān)系的存續(xù)情況。員工離開創(chuàng)業(yè)公司，對(duì)于作出*股權(quán)激勵(lì)的，是否一直享有股東福利？如果不享有，在股權(quán)激勵(lì)時(shí)，即需要通過協(xié)議確定勞動(dòng)關(guān)系的存續(xù)是持有股權(quán)的需要，人走股權(quán)留。

個(gè)人及主管的KPI考核情況。業(yè)績(jī)考核不達(dá)標(biāo)，對(duì)于采取期權(quán)激勵(lì)的，如何調(diào)整行使職權(quán)方式，這是極大的變數(shù)。在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)，可以根據(jù)業(yè)績(jī)情況，舊版幾檔不同的實(shí)現(xiàn)基準(zhǔn)，相對(duì)于上市公司，創(chuàng)業(yè)企業(yè)更加靈活，也更便于操作。

公司整體蓬勃發(fā)展階段性和運(yùn)行環(huán)境。公司出現(xiàn)重大業(yè)務(wù)調(diào)整、引進(jìn)股票市場(chǎng)等重大事項(xiàng)時(shí)，股權(quán)激勵(lì)方案可能無法按照原計(jì)劃推行，如何通過合法化、恰當(dāng)、合情的方式進(jìn)行調(diào)整，既要安全企業(yè)利益，更要穩(wěn)定軍心。

激勵(lì)牽涉到的成本（稅收、費(fèi)用等）。股權(quán)入資時(shí)，陷入較多的資金成本；或者償還時(shí)，面臨節(jié)省的稅務(wù)成本，所以應(yīng)該做好事前的總預(yù)算，必須導(dǎo)致執(zhí)行中的調(diào)整。

人的變量。人與公司的發(fā)展，是相隨而生的，公司發(fā)展需要人的發(fā)展，在長(zhǎng)期的股權(quán)激勵(lì)中，會(huì)有元老無法滿足公司發(fā)展要求，也會(huì)有年輕人比公司發(fā)展更快，如何協(xié)同人的成長(zhǎng)性變量，既要重視元老的功績(jī)，還要激勵(lì)年輕人的積極性，這是激勵(lì)游戲規(guī)則必須考慮的變量。

總之，股權(quán)激勵(lì)的方案沒有*佳，只有*適合：*合適的人、*合適的方式、*合適的時(shí)間點(diǎn)。

3、結(jié)構(gòu)激勵(lì)

初始創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的股權(quán)激勵(lì)，主要體現(xiàn)在股份數(shù)額的多少。伴隨創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不斷發(fā)展，其業(yè)務(wù)進(jìn)行有效擴(kuò)充過程中，可以建立分層激勵(lì)機(jī)制：*層，對(duì)于新拓展的上下游業(yè)務(wù)，可以通過設(shè)立子公司，由子公司附加管理團(tuán)隊(duì)持有股權(quán)，分享子公司收益。第二層，對(duì)于獨(dú)立的新業(yè)務(wù)，可以考慮設(shè)立直角的關(guān)聯(lián)公司，進(jìn)行獨(dú)立業(yè)務(wù)模塊的激勵(lì)，關(guān)聯(lián)公司的管理團(tuán)隊(duì)持有關(guān)聯(lián)公司的股權(quán)，分享關(guān)聯(lián)公司收益。第三層，可以考慮設(shè)立持股公司或者員工持股有限合伙對(duì)下屬公司進(jìn)行股權(quán)管理，這是*高等級(jí)的股權(quán)激勵(lì)，可以享受公司任何一個(gè)業(yè)務(wù)層次的收益。

分層股權(quán)激勵(lì)并非每個(gè)公司創(chuàng)業(yè)公司在一開始就要考慮的，而是在面臨新業(yè)務(wù)、新團(tuán)隊(duì)加入時(shí)，通過股權(quán)的分層機(jī)制，促進(jìn)新業(yè)務(wù)的拓展和成長(zhǎng)。在公司整體層面，也成形股權(quán)激勵(lì)的梯隊(duì)化，保持上升隧道，對(duì)于子公司或下屬公司的核心管理人員可更換為母公司的股東的期待，同時(shí)又保持在子公司的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)，顯然具有較強(qiáng)的激勵(lì)效應(yīng)。股權(quán)激勵(lì)的核心，是要保持對(duì)未來可實(shí)現(xiàn)的期待性。

4、成本和效益的穩(wěn)定

在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)過程中，要考慮成本與效益的對(duì)應(yīng)關(guān)系。成本是推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)可能涉及的成本，主要包括資金、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅務(wù)成本等，而效益則包括對(duì)人員的穩(wěn)定性、業(yè)績(jī)的激勵(lì)效應(yīng)。

以員工允許持股與通過有限合伙間接相當(dāng)為例，哪種方式更適合？這需要對(duì)成本和效益進(jìn)行核算。一欠缺，在稅務(wù)成本上，員工直接持股時(shí)，未來減持股權(quán)需按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓支出”征稅，符合利率為20%。對(duì)于通過有限合伙間接持有公司股權(quán)的，有限合伙合需繳納5%的增值稅，同時(shí)有限合伙人繳納20%的個(gè)人所得稅，普通合伙人需按“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”的超額累進(jìn)稅率繳納個(gè)人所得稅，交易成本稅率較高（可達(dá)35%）。

另一方面，對(duì)員工激勵(lì)效應(yīng)和團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性，員工直接持股，股權(quán)作為個(gè)人財(cái)產(chǎn)，股東的處理方式權(quán)較大，激勵(lì)效顯然更強(qiáng)；而間接持股方式，有限合伙作為持股平臺(tái)，一般由公司核心管理人員歷任普通合伙人，這樣可以對(duì)持股平臺(tái)實(shí)施有效操控，保持員工持股的穩(wěn)定性，但員工個(gè)人的處置權(quán)受到一定放寬，必須通過有限合伙實(shí)施股權(quán)處置。

重點(diǎn)上述兩方面，在成本和效益上各有優(yōu)缺點(diǎn)，關(guān)鍵在于根據(jù)企業(yè)的說明情況來設(shè)定，如果創(chuàng)業(yè)公司激勵(lì)的技術(shù)人員較多，對(duì)股權(quán)激勵(lì)的管理統(tǒng)籌較為重要，以保持員工持股的靈活和人員穩(wěn)定性，可以考慮通過有限合伙方式實(shí)施激勵(lì)。而如果是為了吸引個(gè)別崗位的核心人員，則可以考慮直接持股方式，激勵(lì)效應(yīng)更強(qiáng)。

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